美联储回到积极的实际利率,现在辩论是什么时候停止

时间:2017-10-03 13:35:04166网络整理admin

华盛顿(路透社) - 美联储可能会在下周十年内首次将其目标利率提高至通胀率以上,引发一场新的辩论:什么时候停止自2015年底以来,美联储一直在逐步加息,几乎没有迹象表明经济复苏将导致经济复苏由于美联储试图维持美国有史以来第二长的扩张纪录,同时继续维持利率上升,预计6月份的增长将增加股权由于通胀仍然温和,政策制定者的目标是“中性”,既不会减缓也不会加速经济增长但对中性的估计是不精确的,随着利率高于通胀并进入积极的“实际”区域,分析师认为美联储处于走得太远并且实际上压低经济复苏的风险更高皮克特财富管理公司(Pictet Wealth Management)资深美国经济学家托马斯•科斯特格(Thomas Costerg)表示,美联储“在利率达到2%时逐渐进入一个新世界”,实际接近于零,接近不再感受刺激经济活动的地方上一次利率在持续的基础上进入积极的实际区域是2005年春天美联储在经过一段时间过度宽松的货币政策后迅速收紧货币政策,在2007-2009金融危机爆发前几个月结束 Costerg表示,关于当前周期结束点的辩论“早于我的预期”,美联储即将面临中立利率所在的呼吁在预期的6月份增长后,美联储的目标利率将设定在1.75%至2%之间,与美联储的通胀目标相符,并与最新的通胀数据大致相符据一些认为美联储现在应该停止徒步旅行的政策制定者而言,这意味着大致为零的实际利率并且已经处于中立状态要查看有关美国利率和通货膨胀的图表,请点击tmsnrt.rs/2Jd4G4U随着政策声明,6月12日至13日联邦公开市场委员会会议将由美联储主席杰罗姆鲍威尔召开新闻发布会更新后的经济预测将显示政策制定者是否仍然期望在6月份之后的2018年再次加息,或者他们现在预计会有两次加息 FOMC声明的长期预测和可能的变化将揭示美联储的新阶段对于金融危机和经济衰退的大部分复苏,该声明已用于向公众和投资者保证,利率将保持“宽松”,并增加鼓励高于趋势增长的机会随着利率接近中性,非调节性水平,美联储面临的沟通挑战是标志着中性利率的方法,而没有表明制定政策限制的计划 “这是我们的政策演变的一部分,考虑到经济的好坏......但也只是随着经济的发展而进行沟通的演变......我们如何谈论它将自然而然地发展,”旧金山联邦储备银行行长约翰威廉姆斯周五在接受路透社采访时表示 “如果发生了这种情况以及如何发生这种情况,那将是委员会的决定”威廉姆斯将很快接任纽约联邦储备银行行长,实际上是美联储第二大权力职位,也是向华尔通信货币政策的关键街政策制定者对实际中性利率的长期估计从0%到1.5%不等长期中性利率的中位数估计值为0.9%,在政策风险变得严格限制之前,6月之后基本上还有四次加息的空间虽然美联储官员认为短期利率的核心可能不得不略高于2020年的某个时候以控制通货膨胀,但在可预见的未来,只有两个人认为实际利率高于2%一些分析师认为,只要就业数据保持强劲且通胀仍接近目标,美联储就不必担心利率接近中性虽然美联储计量经济模型可能指向低中性利率,“在实际利率决策的世界中,关键问题是经济和金融条件的可观察行为,