奥巴马的反转限制扼杀了辉瑞公司1600亿美元的Allergan交易

时间:2017-05-05 16:45:11166网络整理admin

纽约(路透社) - 美国制药商辉瑞公司周二同意终止其1,600亿美元收购Botox制造商Allergan Plc的协议,这是对美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)阻止企业合并的决定的重大胜利决定结束最大规模的企业合并税收“倒置”曾经尝试过,在美国财政部公布遏制倒置的新规则后一天,辉瑞通过重新定位到爱尔兰的Allergan注册的税收法案来削减其税收法案,而这些新规则没有提到辉瑞和Allergan,其条款针对其合并的具体特征; Allergan之前作为其他公司的主要收购者的历史随后该交易的终止使得奥巴马在他上任的最后一年中获得了巨大的胜利周二早些时候,奥巴马称全球避税是一个“巨大的问题”,并敦促国会采取行动阻止美国公司避税企业“倒置”,通过海外重新定位降低公司税收“虽然美国财政部的行动将使利用这一特定企业倒置漏洞更加困难,但只有国会可以将其关闭,”奥巴马说知情人士称,辉瑞和Allergan将于周三宣布终止交易,并要求在任何官方声明之前不要发现辉瑞和Allergan拒绝发表评论辉瑞担心任何挽救倒置的调整都可能引发挑战一位消息人士早些时候告诉路透社,美国财政部的新规则,以及周二早些时候倾向于结束交易根据他们的合并协议,辉瑞公司将不得不向Allergan支付高达4亿美元的费用,根据他们的合并协议,辉瑞公司的股票周二在纽约市场上涨2%,希望该公司能够走开或重新谈判这笔交易有利于Allergan股价下跌148%至2014年10月以来的最低水平几位美国总统候选人,包括共和党人唐纳德特朗普和民主党人希拉里克林顿和伯尼桑德斯,在他们的竞选活动中抓住了这个问题“我们有这么多公司离开,它“特朗普告诉记者,他周二在威斯康星州Waukesha迎接选民克林顿和桑德斯都表示支持财政部的计划除了辉瑞 - 阿勒根之外,尚未结束的其他未决的反转交易包括江森自控公司提出的1,650亿美元的合并计划总部位于爱尔兰的Tyco International Plc,Waste Connections Inc与加拿大的Progressive Waste Solu达成2670亿美元的交易Tions Ltd和IHS Inc以130亿美元收购总部位于伦敦的Markit有限公司在所有这些案例中,目标公司的股价仅略有下降江森自控和泰科表示他们将在对废物连接和进步废物的新规定进行审查后做出回应解决方案表示,他们预计,在交易完成后的第一年,这些规则将影响合并调整后自由现金流量的不到3%IHS和Markit表示,他们认为这些规则不会影响他们调整后的二十五岁到二十五岁的有效税率指导百分比范围三年规则根据之前仍然适用的规则,Allergan股东需要拥有合并后公司至少40%的股份才能享受倒置的全部税收优惠,超过20%的企业拥有任何倒置优惠但是,周一财政部发布了一份新的“三年回顾规则”,这对Allergan来说更加困难,并且似乎直接瞄准了它关于公司如何组合的新规则新规则不允许在过去三年通过外国公司的美国交易积累的股票计入满足反转门槛所需的账面价值这对Allergan造成了沉重的打击,因为它在这个时间框架包括Allergan和Actavis Plc的660亿美元合并,购买Forest Laboratories的250亿美元以及对Warner Chilcott的50亿美元收购“法规的序列收购部分将导致辉瑞被视为'外派实体'(根据其与Allergan的现有交易条款,“公司税务和会计分析师罗伯特威伦斯在一份说明书中写道,在规则的第二次修改中,财政部还表示将寻求限制一种被称为收益剥离的做法通常采用以下方式进行,但不限于反转 新的财政部规则将限制美国子公司的关联方债务,这些债务不能为美国的新投资提供资金如果没有Allergan新的快速增长的药品,辉瑞可能需要寻找具有吸引力的产品的其他公司,如美国制药商Biogen公司,Regeneron制药公司和AbbVie公司表示,经纪公司HC Wainwright Pfizer的董事总经理Raghuram Selvaraju计划在2016年之前决定是否分拆其数百种仿制药,但在宣布与其合并之后将决定延迟至2019年 Allergan Morningstar分析师Damien Conover曾表示,如果与Allergan的交易破裂,辉瑞公司将于11月宣布该交易,并表示其税率将在交易后​​下降至约17%或18%,该决定可能会移至2017年底或2018年大约25%这意味着每年节省的成本将超过10亿美元这笔交易的崩溃对投资银行也是一个打击涉及Guggenheim Partners LLC,Goldman Sachs Group Inc,Centerview Partners Holdings LLC和Moelis&Co将分享9400万美元的费用,建议辉瑞公司完成交易,而Allergan将向其顾问公司JPMorgan Chase&Co和摩根士丹利支付1.42亿美元总体而言,根据Freeman&Co LLC的最新估计,根据弗里曼的说法,银行家现在只能获得这些金额的10%这不是第一次收紧美国的反转规则导致合并解散美国制药公司在奥巴马政府在2014年镇压反转之后,AbbVie放弃了以550亿美元收购爱尔兰注册的同行Shire Plc AbbVie不得不向Shire支付160亿美元的分手费(这个故事已被重新删除,以删除第一段中的无关撇号)来自伦敦的Caroline Humer和Ransdell Pierson以及Pamela Barbaglia; Bill Berkrot,Steve Holland,Mike Stone,Natalie Harrison和Greg Roumeliotis在纽约的补充报道Meredith Davis在芝加哥,