作为固定收益明星两年后,市政府在第一季度失去了光彩

时间:2017-03-15 04:13:07166网络整理admin

纽约(路透社) - 美国市政债券吸引了投资者,并在今年第一季度取得了积极的回报,但与1月份在中国主导的全球股市大跌中获得的国债相比,其表现相形见绌财政部的反弹破坏了市政债券两年的表现两种资产类别后来在收复油价后被削减,从而导致更广泛的风险情绪根据巴克莱市政债券指数,穆尼斯截至3月31日的回报率为1.67%,而美国国债为3.20%对于州,市和其他地方政府发行的债务,贝莱德称二月为“漫长而奇怪的月份”,因为八个月的积极运行后的强劲势头终于遇到阻力 2015年,市政府的回报率为3.30%,而美国国债则为0.84% Munis在2014年回报率为9.05%,而国债回报率为5.05%由于市政当前表现不及美国国债,“长期免税收益率现在高于税前应税税率,这一事实应该会吸引更多买家的需求,”BlackRock董事在3月份的评论中表示银行去年年底预测2016年的市政业绩将不堪重负美国银行美林预计2016年全部市政支出将为3.10%,而摩根士丹利估计为1.25%,巴克莱为负1.00%不是每个人都认为munis看起来很无聊威尔明顿信托基金首席市政固定收益策略师斯蒂芬温特斯坦表示,“我真的认为这根本不是真的”温特斯坦表示,“在第一季度,我们的业绩超过了2015年的三分之一......从未实现年化”波动的股票市场已经推动寻求稳定的投资者转向市政美国银行财富管理公司高级固定收益策略师Dan Heckman表示,“并不是因为市政当局做得不好” “他们只是稍稍退了一步”投资者在第一季度向市政债券基金注入125亿美元,这是2012年第三季度净流入145亿美元以来的最大水平流量连续26周呈现积极态势,根据汤森路透公司Lipper的数据可以肯定的是,麻烦在伊利诺伊州和其他地方流传 PNC Capital Markets发现,在最近的一项调查中,79%的买方分析师对五年前与州和城市愿意履行债券持有人义务的信任程度相比“低”或“低得多”尽管存在担忧,包括波多黎各的持续危机和公共养老金资金不足,“市政市场仍然被认为是一个非常高质量的市场,”温特斯坦说在许多情况下,初级交易没有足够的债券来满足投资者的胃口例如,在加利福尼亚卫生设施融资管理局为Lucile Packard儿童医院提交的3月14日协议中,2055年到期的定期债券超额认购11倍,Winterstein说虽然需求很高,但供应仍然很低,技术方面推动了3.7万亿美元的市政债券市场与去年同期相比,第一季度的市政总发行量下降了7.5%,达到962亿美元新的货币债券同比增长37%至近380亿美元,而与退款相关的发行量下降23.4%至585亿美元这是从去年退票占主导地位的转变,但这种变化可能是短暂的麦克唐纳投资管理公司(McDonnell Investment Management)策略师詹姆斯格拉博瓦茨(James Grabovac)表示,“鉴于利率前景和未来名义利率较低,我们预计退款将会增加”略微表现不佳可能会吸引更多的投资资金进入市政府 “估值相对具有吸引力,特别是当你移动10年以后,”Grabovac说花旗集团(C.N)是该季度的最大承销商,加州出售了29.5亿美元的债务,